“Há oportunidades que se escondem por trás das tarifas”

As tarifas não são uma invenção da atual administração da Casa Branca: estiveram lá sempre e é um engano pensar-se que não são de facto um instrumento que pode contribuir para a defesa dos interesses nacionais em determinado momento – e uma forma de encontrar equilíbrios entre parceiros comerciais. Algo completamente diferente é a cascata de pautas aduaneiras agravadas com que a atual administração norte-americana, liderada por Donald Trump, veio dar cabo do andamento das relações comerciais estáveis – ou tendentes para isso, depois da crise de fornecimentos patrocinada pela pandemia e mais tarde pelos ataques do Iémen do Sul à circulação de navios.
Para todos os efeitos, a ‘normalidade’ das tarifas quer dizer, entre outras coisas, que é necessário olhar-se bem para o sistema para aí encontrar oportunidades inesperadas. Num contexto de crise tarifária, há com certeza oportunidades que as empresas devem ter em consideração. “Com uma transversatilidade de setores”, “importa saber como reagir”, disse Eduardo Ferreira de Lemos, partner da EY, na conferência de aniversário do JE.
“Porquê as tarifas e porquê agora, é a primeira pergunta”, disse. A massiva industrialização da China e a perda de relevância dos Estados Unidos – que funcionam quase como dois vasos comunicantes, dado o ‘lastro’ que cada uma delas captura em seu torno – são a base do contexto. “É isto que leva o modelo económico dos EUA a perguntar como reagir. As tarifas surgem como uma resposta ao facto de os EUA serem um mero mercado de consumo”, depois de passarem décadas a depreciar a sua já antiga pujança industrial.
Diversos blocos económicos responderam de forma diferentes para assegurarem a sua soberania económica. “As tarifas são um processo de protecionismo” antigo, “que diversas administrações não alteraram”. “A forma que foi usada criou muita volatilidade, muita incerteza” que destruiu “a capacidade de tomar decisões” – num quadro em que ninguém sabia ao certo que tarifas iriam ser colocadas à sua frente. Foram, “decisões precipitadas que destruíram margem”.
A segunda pergunta é: “como reagir à volatilidade e à incerteza”. Mas, questiona Ferreira de Lemos, “haverá assim tanta incerteza?”. Os EUA usaram as tarifas em diversos tempos e em diversas circunstâncias. É uma reação esperada”, afirmou. “O protecionismo é estrutural e isso vai ter repercussões económicas” que estão para ficar.
“É difícil pensar que o défice dos EUA vai desaparecer. Isso não se muda de um momento para o outro”. “A política de tarifas não será alterada com outras [administrações]: não é possível ter um trilião de dívida e sair da proteção das tarifas”.